设为首页 | 加入收藏
 栏目导航
会员公司新闻

 


优质煤产能大增蒙焦(0975)蓄势待发

2012/3/9 17:09:33

信息内容

201238<新报>

    全球股市齐齐步向调整,虽然下调幅度来得既急且大,但整体已在市场预期之内,若无其他突发不利消息入市,相信杀伤力应该有限。跌市升市其实是一个必然循环,问题是市场是否已作充份准备,而这次下调市根本属徇众要求,相信没有多少投资者会感到太过错愕,至于那些见高叫追、见低叫沽的财演言论,看完之后亦都一笑置之算了吧,事实若寄望大市可重返昔日高位,****是不切实际,但只要大市在千多点的窄幅当中波动,则对大批二、三线股价值回归之旅大有帮助,试想一只股份在累计大跌了九成后,若能在低位弹回上相当于高位的三、四成水平,其实已蕴含多倍的值博率,若证实去年的非理性跌市将大部份股份价值扭曲,那么今年便应属切切实实的合理价值回归年矣!

  调整适时更利后市

  美股本周首尾两日才有较重要的经济数据出笼,其中已在周初公布的景气指数其实已高于预期,但亦敌不过中国8年来首度放弃保八所带来的借势下调沽售压力,同期焦点亦顺势转到欧债进展上,由于希腊私人债权人最迟在周四方落实换债协议,所以便顺理成章地将焦点转到欧洲方面,而周五则又轮到美国公布较为重要的就业数据,而中国亦有大批2月经济数据同在周五揭盅,所以全球股市在这三数日步入调整****是合情合理,反可为年初累计的庞大升幅作出一次较彻底消化,有利后市再有力上望较合理水平。

  资金倾斜按势选股

  调整市其实****不愁寂寞,大部份的大股固然受压,但个别股份表现反而更为精采,并且更具资金聚焦效应,近期表现相当不俗的股份包括汽车、新能源、电池、零售、食品及水利等,这等股份完全配合着****的两会议程及既定国策内容起动,在大市于短期缺乏方向下,不难理解成为热流资金聚脚之地。没办法矣,发展到今日这个环境,资金必会向某类股份倾斜,而鲜可出现所谓百花齐放局面,若想跻身这个市场而意图争取胜算机会,便必须遵从这个模式选股。

  搜罗未升靓股不易

  不过,又要有国策关照,又要有前景可供展望,再加上业绩需要有板有眼,要在场中搜罗其实又不是易事,更何况又要股价未见大起步者更难上加难,其中可留意去年业绩表现相当出色的蒙古焦煤企业(0975),近期有数项正面消息对此股相当有利,其一是国策已道明开发大西北的长期大方向,而蒙焦则可扮演提供发展能源的重要角色。另一方面,蒙焦未来数年产能正循序渐进地不断加大,故业绩亦已有足够保证,此股较被忽略的****原因,全因属一只大价股,总予人股价偏贵的错觉,实际其前景估值不知较多少煤股便宜得多,加上有基金盘长期守门口,所以相对其他二、三煤股更安全,从近日走势来看,背后已有强者蓄势待发,****目标可以双位数为准。

  蒙焦拥两优质焦煤

  蒙焦主要在蒙古从事焦煤生产,去年总收益5.43亿美元美元,按年增95.5%,纯利增98.2%1.19亿美元,这份业绩****只是一个小小的开始而已,盖蒙焦所拥的是质素优良的焦煤矿项目,集团现时在蒙古拥有两个大型焦煤资产,分别为UkhaaKhudagUHG)及BaruunNaranBN),两大煤矿合拥8.61亿吨储量,其中4.82亿吨是优质硬焦煤,并足够开采20年之长,由于出产的焦煤属******优质水平,因此不仅可在内地钢铁市场炙手可热,更可具备雄厚出口能力。

  蒙焦的UHG矿项目,去年已达700万吨原煤全年产量目标,可产煤量为390万吨,而第二个煤炭处理及洗选厂模组亦已在近期获蒙古国委员会调试,项目一旦正式投入,将令现有煤炭处理及加工产能大翻一倍,扩大至每年最少1,000万吨的产量。

  毛利率定保持

  事实上,蒙焦每年原煤产量亦已定出既定的增长目标,由2011年预测的700万吨逐步增至2015年预测的1,570万吨水平,同时亦会在矿区将原煤提升至优质焦煤,有助提高产品平均销售价。集团去年的毛利率由2010年的40.8%降至38%,主要是经加工矿物原料及矿物原料实施渐进式特许权使用费率、对经加工矿物原料、及矿物原料出口实施增值税法律条文影响所致,由于今年洗选煤的特许权费用减少,而今年内地钢铁生产料增长2%3%,相当于内地对燃煤需求增多1,0001,500万吨,故此即使今年首季平均售价跟随市场下跌了58%,仍不至对其毛利构成太大影响。

  不断壮大具并购商机

  另一方面,蒙焦亦有机会不断透过注资来壮大规模,大有可能在当地市场物色并购对象,而兴建中的运煤铁路套亦助提高销售力,为其带来额外价值,故蒙焦整体其实仍处成长初段,埋下他朝壮大为一级煤企的先机!

[←]暂无内容 [→]视野外超乎想象的矿产资源

版权所有:香港国际矿业协会(HKIMA)
联系电话:香港+852 9219 4392 北京+86 10 5820 6593
企业邮箱   咨询邮箱:info@hkima.hk

示例广告